डी-पागलपन क्रिप्टो, भाग II: वॉल स्ट्रीट के लिए एक खुला पत्र

पिछले हफ्ते, जेपी मॉर्गन के सीईओ और राष्ट्रपति जेमी दीमोन ने बिटकॉइन को एक धोखाधड़ी कहा। और फिर चीन ने आईसीओ और बिटकॉइन एक्सचेंजों पर फटकारा। इसलिए मैं सोच रहा हूं, "सभी नफरत क्यों?" पीटीबी-उन शक्तियों का एक ठोस प्रयास क्यों है कि क्रिप्टोक्यूरेन्सी को कम करने और पटरी से उतारने के लिए क्या हो रहा है?

यद्यपि मैं सहमति में हूं कि बिटकॉइन में निवेश बेहद खतरनाक है, मुझे लगता है कि शायद वॉल स्ट्रीट पर ब्रह्मांड के स्वामी पत्थरों को फेंकने के बारे में अधिक सावधान रहना चाहिए। यदि आप घूंघट के पीछे देखते हैं, बैंक खुद को नाजुक लग सकता है … बहुत समय पहले, जेपी मॉर्गन खुद ही ढहने की कगार पर था, 2008 में फेडरल रिजर्व से बड़े पैमाने पर हस्तक्षेप से बचाया गया था।

चीन के लिए, मैं यह कहना चाहूंगा कि फ़ैटी मुद्रा पार्टी हमेशा खुशी से नहीं खत्म हो जाती है: जर्मन रीचमार्क, ज़िम्बाब्वे डॉलर, पेरू स्विस, या अर्जेंटीनाई पेसो पर विचार करें, जो मूल्य 100 अरब गुना में गिरा हुआ है। राष्ट्र की मुद्रा आपूर्ति और मांग के कानूनों से मुक्त नहीं है, इसलिए जितना अधिक मुद्रित किया जाता है उतना कम होगा। आपातकाल की स्थिति में धन की आपूर्ति बढ़ाने की ज़रूरत पड़ सकती है, फिर भी अपने तंत्रिकाओं को मजबूती देने के लिए कठोर पेय की तरह … आपातकाल में कमी आने के बाद कभी-कभी पीने को रोकना मुश्किल होता है जैसा कि इतिहास बताता है, हस्तक्षेप होने से पहले अनियंत्रित मुद्रास्फीति के कारण आम तौर पर एक संकट पड़ता है और देश अपनी मौद्रिक नीतियों के बारे में शांत होने, सुधार लाने और आर्थिक क्षति को वापस करने का प्रतिज्ञा करता है। मौद्रिक पुनर्वसन के लिए शब्द "पलक्कड़ अर्थशास्त्र" है, जो उस व्यक्ति के अपोकिर्फल खाते पर आधारित होता है, जो एक पाव के ब्रेड को खरीदने के लिए बेकर को एक रेचक के निशान लेकर आया था।

बिटकोइन के आविष्कारक, सतोशी नाकामोतो ने 21 लाख के सिक्कों की कुल संख्या निर्धारित की, प्रभावी ढंग से एक वादा किया कि एक निराशाजनक सरकार द्वारा नियंत्रित असीमित मुद्रण प्रेस नहीं होगा। दूसरी ओर, उसने शुरुआती चरणों में एक मिलियन से अधिक सिक्कों का भी इस्तेमाल किया, जो कि अब तक न तो बच गए हैं। यह आज 3 अरब डॉलर से ज्यादा का है, इसलिए शायद उनकी मंशा पूरी तरह समतावादी नहीं थी।

• पेरिनाटल कठिनाइयाँ

एक बैंक और बिटकॉइन के बीच अंतर

एक ठेठ बैंक की "आरक्षित आवश्यकता", जिसे आप जमा करने के लिए स्वीकार किए जाते हैं, उस स्थिति में, जिसे आप रिजर्व में रखना पड़ता है अगर लोग अपना पैसा वापस करना चाहते हैं -10 प्रतिशत बिटकॉं की प्रभावी आरक्षित आवश्यकता 100 प्रतिशत है जब आप उसमें पैसे डालते हैं तो बिटकॉइन सिस्टम कटौती नहीं करता है। इसका कारण यह विश्वसनीय भुगतान और जमा सेवाओं को बिना किसी वेतन का भुगतान करने के लिए सक्षम करता है (जैसे एक सीईओ जो वेतन में 27 मिलियन डॉलर का साल देता है) या जमाकर्ताओं को प्रभावित करने के लिए कड़ी कार्यालय बनाए रखने के लिए हमने एक एल्गोरिथ्म के साथ बैंक या समाशोधन सेवा को बदल दिया है। प्रत्यक्ष परिणाम के रूप में, बिटकॉइन वाणिज्य को सक्षम बनाता है और धन की पैदावार को गति देता है, लेकिन किसी भी खेतों को रोकना या कम आय वाले परिवारों को ऐसा करने के लिए हिंसक ऋण बनाने की आवश्यकता नहीं है।

हालांकि, मैं फिर से यह कहकर मेरा क्रांतिकारी उत्साह को गुस्सा दिलाएगा कि मैं पूरी तरह से सहमत हूं कि बिटकॉइन में निवेश बेहद खतरनाक है। 15 अगस्त के अपने लेख में, डे-पागलपन क्रिप्टोक्यूरेंसी, मैंने लिखा: "बिटकॉइन मुद्रा के किम कार्दशियन है कार्दशियन केवल मशहूर होने के लिए प्रसिद्ध है, क्योंकि वह कलाकार या मनोरंजक के रूप में किसी अन्य आंतरिक, कलात्मक मूल्य को प्रदर्शित नहीं करता है। आम सहमति के मूल्य के अलावा बिटकॉइन का कोई आंतरिक महत्व नहीं है, और ट्यूलिप के बिना ट्यूलिप नीलामी के रूप में निराश हो सकता है। "यदि आप एक मुद्रा पर खेत को शर्त लगाते हैं जो अनिवार्य रूप से एक सट्टा उपकरण के रूप में डिजाइन किया गया था, तो एक बहुत ही वास्तविक मौका है अपनी शर्ट खोने के अंत हो सकता है

लेकिन वास्तविकता यह है कि सभी आधुनिक मौद्रिक प्रणालियां आत्मविश्वास के खेल की तरह थोड़ी हैं … वे सब विश्वास पर आधारित हैं-यहां तक ​​कि सोने और रियल एस्टेट। विश्वास और उम्मीद की पर्याप्त निकालें, और वह प्रणाली गिर जाएगी। अमेरिकी सरकार वॉल स्ट्रीट बैंकिंग प्रणाली में अपने विश्वास को साबित करने के लिए $ 700 अरब डाल करने के लिए तैयार थी, और अगर ऐसा नहीं हुआ, तो दुनिया भर में वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र पिघल सकता था बिटकॉइन की खनन प्रणाली को "काम का प्रमाण" कहा जाता है, लेकिन वास्तविकता में, यह विश्वास का प्रमाण है जो लोग बिटकॉइन खानों को विश्वास दिखाते हैं जो लोग बिटकॉइन खरीदता है, वह विश्वास दिखा रहा है। वास्तव में क्या हो रहा है कि आधुनिक बैंकिंग प्रणाली क्रिप्टोक्यूरेन्सी के बारे में परेशान हो रही है, और जेपी मॉर्गन और चीन ने उस विश्वास पर हमलों का पहला सल्वा शुरू किया है।

तो असली सवाल यह पूछने के लिए है कि जेपी मॉर्गन और चीन इतने परेशान क्यों हैं।

सबसे पहले, जेपी मॉर्गन पर विचार करें। वास्तविकता यह है कि बिटकॉइन में निवेश करने से निवेश के रिटर्न मिले हैं, जो कि शानदार से कम नहीं है। अगर आपने जेपी मॉर्गन स्टॉक (जेपीएम) में फरवरी 2016 के शुरुआती दिनों में $ 57 में "डुबकी खरीदी" की थी, तो आप 1 9 महीनों में लगभग 77 प्रतिशत की वापसी के बराबर अच्छी कमाई करते थे (जेपीएम $ 57 से $ 91 तक बढ़ गया है, एक $ 44 का लाभ, लाभांश की गिनती नहीं) बुरा नहीं है, है ना?

हालांकि, अगर आपने एक ही समय में $ 376 में बिटकॉइन में निवेश किया था, तो आप लगभग 10 गुना अपने पैसे वापस कर सकते थे … $ 3,200 प्रति बीटीसी $ 3,680 के आसपास वर्तमान कीमत पर प्राप्त कर रहे हैं (ध्यान दीजिए, दीमोन के बीएमसी में विश्वास पर हमला करने के बाद यह है।) डॉलर के संदर्भ में, अगर आपने $ 57,000 के लिए जेपीएम के 1000 शेयर खरीदे हैं, तो आपके पास आज लगभग 9 3,000 डॉलर होंगे, जबकि बिटकॉइन निवेशक 500,000 डॉलर से ज्यादा कुछ बैठेगा।

वास्तविकता यह है कि संस्थागत फंड मैनेजर कुछ गंभीर FOMO (लापता होने का डर) महसूस कर रहे हैं और बैंकों को अपनी भेड़ को पेन में वापस करने की आवश्यकता है। यदि आपका पैसा प्रबंधक दशक के सबसे आकर्षक निवेश से चूक गया है, तो वे बड़े पैमाने पर शुल्क लेने के लिए नरक कैसे ठहरा सकते हैं? जब निष्क्रिय इंडेक्स फंड 5-10x अधिक लाभ लौटा सकता है तो उनके साथ क्यों रहना चाहिए? इस सरल और वास्तविक वास्तविकता के कारण, संस्थागत धन प्रबंधकों को कुछ बीटीसी खरीदने के लिए दबाव डाला जा रहा है, इसलिए वे ऐसा नहीं देखते हैं कि वे दशक के निवेश वाहन को याद करते हैं। अगर कुछ फंड मैनेजर ने ऐप्पल या Google को वापस लेने से इनकार कर दिया, तो वे आज एक नौकरी से बाहर हो जाएंगे धन पैसा है, और दिन के अंत में, बैंकरों को या तो बिटकॉइन को मारना पड़ता है या इसमें गंभीरता से निवेश करना शुरू करना है

जब आप इस तथ्य को जोड़ते हैं कि बैंक फीस पर रहते हैं तो वे हमें शुल्क लगाते हैं- वायर ट्रांसफर के लिए 30 डॉलर या हर बार जब आप किसी एटीएम से बनाते हैं- शून्य से शून्य के लिए क्रॉटो ई- अपने फोन पर भुगतान, आप चित्र प्राप्त करना शुरू करते हैं। बैंक क्रिप्टोकाउंक्शंस को सफल नहीं करना चाहते हैं, उतना ही उतना जितना अधिक है जितना कि दूरसंचार वीओआईपी सफल नहीं हो या हॉलीवुड के लिए बैटोरेंट सफल नहीं होना चाहता था। लेकिन आप पर विश्वास करें, जैसे एटी एंड टी वीओआईपी और स्काइप को गोद लेने से रोक नहीं सका और हॉलीवुड फ़ाइल साझा करने में कोई गड़बड़ नहीं डाल सकता। उदाहरण के लिए, इंटरनेट ट्रैफिक मैनेजमेंट फर्म इपोक के अनुसार, पी 2 पी याताफ़ उन क्षेत्रों में जहां वे ट्रैक करते हैं, सभी इंटरनेट यातायात में से 4 9% से 83% के बीच का अंतर होता है।

दिन के अंत में, एक एकल बैंक-चाहे वे विफल होने के लिए बहुत बड़ी हों-चाहे क्रिप्टोकाउर्मुल्स या ब्लॉक-चेन को पटरी से उबारने में सक्षम नहीं होंगे। भविष्य के खिलाफ लड़ने के बजाय, मैं यह सुझाव देना चाहूंगा कि स्मार्ट टीवी और स्मार्ट फिल्म निर्माताओं जैसे अधिक अभिनव बैंक शायद आने वाले परमाणु शीतकालीन जीवन को समाप्त कर देंगे। लेकिन ऐसा करने के लिए, उन्हें स्मार्ट बैंक बनने की जरूरत है

अब चलो चीन के बारे में बात करते हैं

तो क्यों चीन आईसीओ पर इतने खतरनाक तरीके से हमला कर रहा है और बिटकॉइन एक्सचेंजों को बंद कर रहा है? वहाँ के लिए बहुत कारण है।

एक या मेरे साझीदार, जेरोम कॉनलन (एएमजेडएन में एक साथ लिखा हुआ किताब देखें), एक पूर्व अर्थशास्त्र प्रोफेसर है, और मुझे समझाया: "पहले, पिछले एक साल में चीनी युआन ने अमरीकी डॉलर के मुकाबले 6% । नतीजतन, यह उम्मीद की जाती है कि युआन को अवमूल्यन करने की आवश्यकता होगी क्योंकि मूल्य में वृद्धि ने चीन के शुद्ध निर्यात को दंडित किया है। जब एक अवमूल्यन होता है, तो चीनी सरकार लोगों को अपने पैसे बिटकॉइन में नहीं डालती है! अगर वैकल्पिक मुद्रा के लिए एक उड़ान है तो चीनी सरकार बल्कि इसकी कीमत बढ़ाने के लिए लोगों को सोने खरीदना चाहिए। इसका कारण यह है कि कुछ समय से चीन अपने सोने के भंडार को दुनिया को बताएगा और युआन को वापस करने और अमेरिकी डॉलर में एक वैकल्पिक आरक्षित मुद्रा बनाने, उनकी महत्वाकांक्षी रेशम रोड पहल को बढ़ावा देने, और युआन को वैश्विक सेट करने की अनुमति देगा। तेल में बेंचमार्क मूल्य। आपको यह याद रखना होगा कि दुनिया में तेल का सबसे बड़ा आयातक होने के समय चीन तेल में व्यापार करने के लिए अमेरिका को प्रभावी ढंग से भुगतान कर रहा है। यह पश्चिम की ओर से एक वैश्विक शक्ति बदलाव को लागू करने की चीन की योजना को आगे बढ़ाएगी। "

इसके अलावा, दूसरा कारण, बल्कि कुंद होना, क्योंकि चीन हर दूसरे सरकार की तरह है और यह कटौती चाहता है दुर्भाग्य से, चीन में बिटकॉइन व्हेल रडार के नीचे रहने की कोशिश कर रहे हैं और अपने पैसे को एक सुरक्षित स्वर्ग में रखे जाने का तरीका ढूंढ रहे हैं। इस सिद्धांत का समर्थन करने वाला एक तथ्य यह है कि 2011 के बाद से पूर्ण 35 प्रतिशत बिटकॉइन खर्च नहीं किए गए हैं। पंडितों का तर्क है कि यह अप्रत्याशित पासवर्ड और भूल गए पर्सों के कारण है, लेकिन सोफे के तहत 20 अरब डॉलर का नुकसान करना बहुत कठिन है। यह बहुत संभावना है कि ये बिटकॉइन पूरी तरह से अनदेखी "कोल्ड स्टोरेज पर्स" में चुपके से आयोजित किए जा रहे हैं, और जब तक इन व्हेल बरमूडा या ब्रिटिश वर्जिन आइलैंड्स जैसे सुरक्षित हेवन देश में प्रवास न हो जाए तब तक इसका उपयोग नहीं किया जाएगा। एक कारण है कि अरबपति रिचर्ड ब्रैनसन ब्रिटिश वर्जिन द्वीप समूह में रह रहे हैं …

एक सरकार आमतौर पर दावा करते हुए उच्च भूमि लेती है कि आतंकवाद को रोकने और मनी लॉन्ड्रिंग ड्रग डीलरों को नज़र रखने के बारे में यह सब कुछ है-लेकिन वास्तविकता यह है कि अधिकांश सरकारें अपने विग की मांग करने वाले मोब्बर्ट जैसी कुछ काम करती हैं। वे कहते हैं कि वे धन धनुरांपतियों और आतंकवादियों से कह रहे हैं कि वे "रक्षा" कर रहे हैं … लेकिन उनकी सुरक्षा का भुगतान करने में असफल रहे, और आप एक अस्थिभंग अस्थिभंग के बराबर की अपेक्षा कर सकते हैं। गैर-लाभकारी लाभ और आय के अरबपतियों के रैनमबियन के दसियों चुपचाप वहां से छिपा रहे हैं, डिजिटल "कोल्ड स्टोरेज" में कागज़ पर लिखे गए कुंजी के साथ- इन व्हेल को पूरी तरह से गुमनाम रखने के लिए।

तो चीन की सरकार क्या करेगी? मैं भविष्यवाणी करता हूं कि चीन की सरकार किसी बीटकोइन व्हेल को किसी व्यक्ति से एक उदाहरण बनाने के लिए गंभीर रूप से दंडित करेगी शायद निष्पादन नहीं, बल्कि एक बहुत लंबे और कठोर जेल की सजा और उन्हें सिर्फ सही बलि बकर का मेमना मिलेगा, जो इस आधुनिक थिएटर को औचित्यपूर्ण बनाने के लिए एक धनमोबाइल जैसा दिखता है।

इसलिए, गुप्त विकिपीडिया व्हेल की जरूरतों को पूरा करने के लिए, मैं यह भी अनुमान लगाता हूं कि कुछ उद्यमशील अपतटीय बैंक, विकट मुद्रा में सीधे विकोइन या एथिरम से एक "परमाणु स्वैप" विकसित कर एक टैक्स हेवेन बैंक खाते में निवेश करेगा। यह निश्चित रूप से दुनिया भर के नियामक एजेंसियों के लिए बड़ी चिंता का विषय होगा।

अंत में, मैं यह कहना चाहता था कि वास्तव में दोनों अच्छे बुलबुले और बुरे बुलबुले हैं बुरे बुलबुले अनिवार्य रूप से पोंजी योजनाएं हैं, जहां पैसे में पैसे के बराबर है , सिर्फ अलग हाथों में। दूसरी ओर, अच्छे बुलबुले, दुनिया में सकारात्मक मूल्य पैदा करते हैं। भेद को समझने में, हम बिटकॉइन और ब्लॉकचेंन्स के सही अर्थ और क्षमता को देख सकेंगे।

औद्योगिक क्रांति के दौरान समानांतर पर विचार करें: संयुक्त राज्य में 1840 में केवल तीन हजार मील की दूरी पर रेलवे ट्रैक थे- और फिर निजी कंपनियां 1860 तक 30,626 मील की दूरी पर पहुंच गई थीं। इस ट्रैक के अधिकांश ने तेजी से बढ़ते निवेशकों द्वारा वित्त पोषण किया था । और यह सस्ता नहीं था- एरी रेलमार्ग 23.5 मिलियन डॉलर खर्च करता है, जो एक समय में संघीय सरकार के पूरे वार्षिक बजट के बराबर होता है। 1880 और 18 9 0 के दशक में, जब एक प्रमुख अवसाद मारा, संयुक्त राज्य अमेरिका में रेल पटरियों के दो-तिहाई रिसीवरशिप के माध्यम से पारित हुआ और आज, उस ट्रैक का पांच प्रतिशत से भी कम उपयोग में है

जब एंड्रयू जैक्सन ने नैशविले से वाशिंगटन, डीसी, 1829 में अपने उद्घाटन के लिए अपना रास्ता बना लिया, तो उन्होंने कोच से यात्रा की और इसे यात्रा के लिए एक महीने की आवश्यकता थी। तीस साल बाद, केवल तीन दिनों में यात्रा करना संभव था। आजकल, आप निजी विमान से इसे तीन घंटे में कर सकते हैं। रेलवे की नई तकनीक ने परिवहन उद्योग को बाधित करने के लिए 10x सुधार दिया।

तकनीकी क्रांतियों को अक्सर बुलबुले द्वारा वित्त पोषित किया जाता है प्रारंभिक निवेशकों, जो शुरुआती जीत में शामिल होते हैं, वे अक्सर दूरदर्शी कंपनियों में निवेश के साथ दोगुनी पड़ते हैं जिनकी अगली क्रांति के बुनियादी ढांचे का निर्माण करने की क्षमता होती है। और यह ठीक है कि आईसीओ के साथ क्या हो रहा है। तेज़ोस, बैंकर और फार्मेकोइन जैसी वेंचर्स को आईसीओ मनी के शेरों शेयरों को पकड़ना चाहिए। क्यूं कर? क्योंकि अगर वे ऐप्पल, अमेज़ॅन और ब्लॉकों के गूगल के रूप में सामने आते हैं, तो भविष्य में कुछ बहुत कम शर्ट-हार हो जाएगी। इसलिए एक ही समय में मैं सावधानी से आग्रह करता हूं, अगर आप इसे अंतराल पर बैठने के लिए चुनते हैं, तो एक मौका है कि आप अगले महान बैल बाजार को याद करेंगे, जब आप बाजार के लिए प्रमुख डिजिटल रिजर्व टोकन खरीदे युआन पर सूक्ष्म पैनियां

बुलबुले अच्छे होते हैं यदि वे अंततः अगली प्रौद्योगिकी क्रांति के बुनियादी ढांचे का निर्माण करने के लिए आगे बढ़ते हैं-जो वास्तव में आईओसी क्या कर रहे हैं। बिटकॉइन एक बुलबुले को समाप्त कर सकता है, लेकिन एक दशक में सभी ब्लॉकचैन उद्यमों की कुल बाजार कैप सैकड़ों अरबों में हो सकता है इसलिए ब्लॉकबैंस पर ध्यान केंद्रित करें, बिटकॉइन नहीं।

सरकारों और बैंकिंग दुनिया को क्या करना चाहिए, यह दुनिया को दिखाता है कि वे क्रिप्टोकाउंक्शंस को नष्ट करने की साजिश का हिस्सा नहीं हैं। यदि कोई देश अपनी सीमाओं के भीतर नवाचार को गति देना चाहता है, तो क्रिप्टोक्यूरैंसीज़ को थोड़ा अधिक प्यार मिठाई प्रेम दिखाने की जरूरत है। तो नफरत के नीचे टोन ठीक है? आइए हम वास्तव में क्या मायने रखता है पर ध्यान दें: डिजिटल क्रांति के अगले चरण का निर्माण और दुनिया को पूरी तरह से 21 वीं सदी में लाया।

यह सलाह दी जाती है कि अंत में न जाने वाले व्यक्ति के रूप में याद किया जाए जो नवाचार में नो डाले। इसलिए आधुनिक ब्रोकॉकन अनुप्रयोगों को खोजने में कुछ कोहनी तेल डालें जो आधुनिक बैंकिंग ढांचे का समर्थन और सशक्त बनाते हैं और बेहतर दुनिया बनाते हैं। अनगिनत अनुप्रयोग हैं जो बैंकों और सरकारों दोनों को बेहतर काम करने में मदद कर सकते हैं और उनके मूल राजस्व मॉडलों को cannibalizing बिना अधिक प्रभावी हो सकता है। इन नए अनुप्रयोगों का आविष्कार करने वाले पहले मूवर्स न केवल आने वाले अवरोधक क्रांति से बच पाएंगे, लेकिन इसे आगे बढ़ने से बहुत अच्छी तरह से समाप्त हो सकता है।