मनोविज्ञान, अर्थशास्त्र नहीं, बाजार के पीछे बुलबुले है

स्टॉक मार्केट में बुलबुले में, मानव प्रकृति में आता है और सुरुचिपूर्ण आर्थिक सिद्धांतों को मिलाया जाता है।

शेयर बाजार इतना कुशल माना जाता है कि यह तुरंत मानव तार्किक पूर्वाग्रहों के कारण किसी भी त्रुटि को ठीक करता है। यहां तक ​​कि ऐसे निवेशक भी हैं जो दूसरों की कमजोर प्रवृत्ति का फायदा उठाने के लिए कहते हैं, शुक्रवार को शेयर बेचते हैं, ताकि पूरा होने की भावना के साथ सप्ताहांत पर घर जा सकें। सिद्धांत रूप में, वॉल स्ट्रीट इतनी सावधानी से डेटा पर जोर देता है कि मानवीय मनोविज्ञान के झोंके और झुकाव को इरडा मिलता है।

पिछले हफ्ते मैंने केनेस की प्रसिद्ध सौंदर्य प्रतियोगिता का एक आधुनिक मनोरंजन का आयोजन किया – एक वास्तविक जीवन का प्रयोग जो बाजारों में मानव तत्व दिखा रहा है। कोई भी प्रवेश कर सकता है प्रत्येक प्रतियोगी ने 0 से 100 तक एक नंबर चुना, और विजेता वह था जिसने दूसरे सभी नंबरों के औसत के दो-तिहाई संख्या के निकट संख्या का अनुमान लगाया।

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दो-तिहाई हिस्सा महत्वपूर्ण है बाजार का फायदा उठाने के लिए, आपको अनुमान लगाने की जरूरत है कि बाकी सब क्या कर रहे हैं और फिर उनमें से एक कदम आगे बढ़ें।

इस तरह की प्रतियोगिता बिल्कुल नैशनल प्राइज जीतने वाली अनुसंधान में जॉन नैश की स्थिति के लिए जिम्मेदार है। (चूंकि इस शोध को पुस्तक और फिल्म ए ब्यूटीफुल माइंड में भी चित्रित किया गया था, यह भी पुलित्जर और अकादमी पुरस्कार जीतने वाली) है। नैश इक्विलिब्रिअम के बाद, सभी प्रतियोगियों को शून्य अनुमान लगा देना चाहिए था लेकिन नैश मानते हैं कि सभी प्रतियोगियों पूरी तरह से तर्कसंगत हैं और वे सभी जानते हैं कि अन्य सभी बिल्कुल तर्कसंगत हैं, और इसी तरह। उन मान्यताओं कई वास्तविक दुनिया स्थितियों पर लागू नहीं होती हैं और अगर आप शून्य अनुमान लगाते हैं, तो आप रास्ते से बाहर थे।

इस गेम में सबसे अच्छी रणनीति गणित की खाई है, और अन्य खिलाड़ियों के दिमाग में प्रवेश करने की कोशिश है।

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यदि आप मानते हैं कि आपके प्रतिद्वंद्वियों को बेतरतीब ढंग से अनुमान लगाया जाएगा, तो पर्याप्त खिलाड़ियों के साथ, औसत 50 हो सकते हैं, और आपको 33.3 या दो तिहाई चुनना चाहिए। अब सीढ़ी ऊपर एक कदम उठाएं। यदि आप मानते हैं कि अन्य खिलाड़ियों को लगता है कि शेष खिलाड़ियों को बेतरतीब ढंग से चुनना होगा, तो आपको 22.2, या 33.3 के दो तिहाई चुनना चाहिए। एक और कदम उठाकर, आपको 14.8 या 22.2 के दो तिहाई चुनना चाहिए। यदि आप चढ़ाई करते हैं तो आप अंततः शून्य – नैश इक्वििब्रिअम तक पहुंच सकते हैं। लेकिन व्यवहार में, लोग लगभग दो या तीन स्तरों पर रोकते हैं। और इस गेम में, जीतने वाला नंबर लगभग हमेशा 14.8 और 22.2 के बीच होता है।

हमारी प्रतियोगिता में, जीतने वाला नंबर 1 9 .46 था, और निकटतम अनुमान था 20.5 के साथ ब्रायन टेलर।

यहां एक वास्तविक जीवन उदाहरण है: "पंप और डंप" योजना स्कैमर स्टॉक को उठाता है, और फिर लोगों को यह बताने के लिए स्पैम का उपयोग करें कि इसका मूल्य बढ़ने वाला है यहां तक ​​कि कोई भी इस पर विश्वास नहीं करता है, जब तक कि वे मानते हैं कि अन्य लोगों पर इसका विश्वास हो सकता है, उन्हें इसे खरीदना शुरू करना चाहिए। मूल्य ऊपर चला जाता है वे पैसे कमाते हैं यह एक आत्मनिर्भर भविष्यवाणी है

आपको पर्दे के पीछे एक इंद्रधनुषी स्कैमर की ज़रूरत नहीं है। कभी-कभी यादृच्छिक मौके के द्वारा, बुलबुला शुरू होता है। और एक बार यह शुरू हो जाता है, यह अपने आप पर फ़ीड करता है यहां तक ​​कि अगर आप जानते हैं कि यह सिर्फ एक बुलबुला है, तो आप स्टॉक पर कमी करके पैसे खो देंगे, जब तक कि आप बाजार तक खुद को ठीक न होने तक इंतजार नहीं कर सकते। नैश इक्वििब्रिअम को जानने की तरह आप केन्सियन सुंदरता प्रतियोगिता में मदद नहीं करता है। हमारे विजेता के लिए बधाई!

आगे की पढाई:

http://en.wikipedia.org/wiki/Tulip_mania

http://www.hss.caltech.edu/~camerer/thinking2002.pdf