वित्तीय लेखा के नैतिकता

सबसे पहले यह स्पष्ट दिखता है कि प्रदर्शन उपायों में हेर-फेर करना अनैतिक है: शिक्षकों ने परीक्षा के लिए अध्यापन किया, प्रबंधकों ने उच्च मूल्य पर अपने शेयरों को बेचने के लिए आय बढ़ाया और आगे भी।

लेकिन चीजें अधिक सूक्ष्म होती हैं, जब आप सोचते हैं कि खेल सिद्धांतकारों ने 'संतुलन' कह दिया है। एक फर्म के प्रबंधक पर विचार करें जो बाजार में इक्विटी शेयर बेचने जा रहा है। मान लीजिए कि निवेशकों का मानना ​​है कि कंपनियां नए मुद्दों से पहले अनुकूल लेखा समायोजन करके अपनी कमाई बढ़ती हैं औसत, फर्मों, जैसा कि 1998 में ताह, वेल्च, और वाँग के पेपर में प्रलेखित किया गया था। (प्रकटीकरण: मैं तेओ के पति हूं।) एक बुद्धिमान निवेशक फिर एक नए अंक के ठीक पहले फर्म की कमाई को कम मूल्यांकन करने के लिए छूट देगा फर्म की सही लाभप्रदता विशेष रूप से, निवेशक रिपोर्ट की गई कमाई से घटाएगा जो कि निवेशक का मानना ​​है कि फर्म ने कमाई को ऊपर की तरफ समायोजित किया था।

निवेशक जरूरी इस समायोजन को तर्कसंगत रूप से नहीं बनाते हैं। वास्तव में, तेह, वेल्च और वोंग ने पाया कि निवेशक जितना चाहिए उतना समायोजित नहीं करते। लेकिन तर्क के लिए, मान लें कि निवेशकों ने तर्कसंगत तरीके से समायोजित किया था। फिर वे नए इक्विटी मुद्दे के समय कम से कम औसतन इक्विटी के मुकाबले फर्मों को सही तरीके से मूल्यांकन करेंगे। जारीकर्ता आय में बढ़ोतरी करते हैं, लेकिन फिर निवेशकों को औसतन उचित आकलन करने के लिए समायोजित किया जाता है, औसतन, ये कंपनियां वास्तव में कितने लाभदायक हैं।

मान लीजिए कि आप एक सच्चे प्रबंधक हैं और कमाई बढ़ाना नहीं है। निवेशकों को यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि एक गंजे बयान कि आप इस तरह के व्यवहार में संलग्न नहीं हो सकता है विश्वसनीय नहीं हो सकता है। इसलिए निवेशक अपनी फर्म की लाभप्रदता के मूल्यांकन को भी कम कर सकते हैं। इसका मतलब यह है कि वे आपकी फर्म की कीमत उतनी कम होगी जितनी वास्तव में इसके लायक हैं

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इसलिए असत्य प्रबंधक, निवेशकों को सच्चाई को कम करते हुए, कम से कम औसतन। सच्चा प्रबंधक निवेशकों के लिए झूठ बोलता है, जिसके कारण उसकी फर्म कम मात्रा में रहती है। तो वास्तव में कौन झूठा है?

वित्तीय रिपोर्टिंग में पहेलियाँ और नैतिक मुद्दों के लिए एक अधिक व्यापक परिचय एथिकल सिस्टम साइट के लेखा पृष्ठ पर पाया जा सकता है।

स्रोत: नैतिकसिस्टम प्रणाली, अनुमति के साथ प्रयोग किया जाता है

संदर्भ:

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कमाई प्रबंधन और अनुभवी इक्विटी प्रसाद का खराब प्रदर्शन
एसएच टेक्ह, आई वेल्च, टीजे वाँग, 1 99 8, जर्नल ऑफ फाइनेंशियल इकोनॉमिक्स 50 (1), 63- 99