क्या अतिरंजित प्रबंधकों को बेहतर अभिनव किया जा सकता है?

स्टीव जॉब्स विख्यात आत्मविश्वास था, जिसने बड़ी आपदाओं और उपलब्धियों के रूप में आगे बढ़ने का मौका दिया। फॉर्च्यून में एक लेख के अनुसार, "नौकरियां अपना नियम बनाना पसंद करती हैं, चाहे वह विषय कंप्यूटर, स्टॉक विकल्प, या अग्नाशयी कैंसर भी हो वही लक्षण जो उन्हें महान सीईओ बनाते हैं, उन्हें अपनी कंपनी और उनके निवेशकों को खतरे में डालने के लिए प्रेरित कर लेते हैं। "क्या उनके समग्र आत्मविश्वास के बावजूद उनकी समग्र सफलता थी?

पिछले अनुभवजन्य शोध में पाया गया है कि कंपनियों के मुख्य कार्यकारी अधिकारियों (मुख्य कार्यकारी अधिकारियों) के अति आत्मविश्वास से प्रतिकूल प्रभाव पड़ता है जैसा कि प्रोफेसरों उल्राइक माल्मेंडर और जेफरी टैट के एक अच्छे पेपर में प्रलेखित किया गया, अतिसंवेदनशील प्रबंधकों ने औसतन अधिमानी अधिग्रहण किए, जिसके परिणामस्वरूप अधिग्रहण कंपनियों के शेयरधारकों के लिए अधिग्रहण की घोषणा की तिथि पर खराब स्टॉक रिटर्न प्रदर्शन होता है।

वे प्रबंधकीय अति आत्मविश्वास कैसे मानते हैं? उनके अनुभवजन्य प्रॉक्सी प्रबंधकों की इच्छा के आधार पर है कि इन विकल्पों का प्रयोग करने और अपने पोर्टफोलियो को एक बार में बांटने के लिए इन शेयरों को बेचने के बजाय अपनी स्वयं की फर्म में स्टॉक ऑप्शंस में पकड़ लेना (एक बार उन्हें करने की अनुमति दी जाती है)।

उनके निष्कर्षों में एक ख़तरनाक सवाल उठता है, हालांकि। क्यों कंपनियां अधिकाधिक प्रबंधकों को किराए पर लेती हैं, अगर ऐसे प्रबंधकों ने डॉप निवेश के फैसले करने जा रहे हैं? एक संभावित जवाब यह है कि ऐसे प्रबंधकों को अच्छा जुआ लेने की इच्छा है, न कि केवल बुरे लोग। हाल ही के एक अध्ययन में, एंजी लो, सेव हांग तेह और मुझे लगता है कि 1993-2003 की अवधि के दौरान, अतिसंख्यक सीईओ के साथ फर्मों ने स्टॉक रिटर्न की अधिकता में वृद्धि की है, अनुसंधान एवं विकास (अनुसंधान और विकास) में और अधिक निवेश करते हैं, और उनके अभिनव से अधिक पेटेंट प्राप्त करते हैं गतिविधियों। एक और संकेतक के रूप में कि ये पेटेंट महत्वपूर्ण हैं, वे अन्य पेटेंट से कुल में अधिक उद्धरण प्राप्त करते हैं। अभिनव सफलता के उपायों के रूप में पेटेंट या पेटेंट प्रशस्तियां का उपयोग करते हुए, हम पाते हैं कि आरएंडडी पर खर्च की गई राशि को नियंत्रित करने के बाद ज़ोरदार सीईओ के साथ की जाने वाली कंपनियां अधिक से अधिक नवीन सफलता हासिल करती हैं साथ में, इन निष्कर्षों से पता चलता है कि अतिसंवेदनशील सीईओ नवीन विकास के अवसरों का फायदा उठाने के लिए अधिक सक्षम या तैयार हैं। (अध्ययन के बारे में कुछ अच्छे बिंदुओं के लिए, आर्थिक लॉजिक ब्लॉग देखें।)

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मेरी अगली पोस्ट में, मैं चर्चा करूँगा कि क्या अति आत्मविश्वास फ्लू जैसी सीईओ से सीईओ तक फैलता है। इसके अलावा, मेरी पिछली तीन पोस्ट मैत्री विरोधाभास से संबंधित थीं (विकीपीडिया और रैंकमैनियक 2012 में समझाया गया), कि आपके दोस्तों की तुलना में आपके दोस्तों के मुकाबले ज्यादा दोस्त हैं। एक आगामी पोस्ट में मैं चर्चा करूंगा कि दोस्ती विरोधाभास के कारण अधिक आत्मविश्वास फैलाने वाले व्यक्ति से अलग हो सकते हैं।

संदर्भ: "स्टीव जॉब्स के साथ समस्या," फॉर्च्यून , 5 मार्च, 2008

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