क्या वैश्विक व्यापार में एक वैश्विक निदेशक मंडल है?
संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़ी 1500 सार्वजनिक एस एंड पी कंपनियों के बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स के एक हालिया अध्ययन में पता चला है कि 18% स्वतंत्र निदेशकों संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर रहते हैं।
यह एक बड़ी संख्या है
जैसा कि कंपनियां बड़ी और अधिक परिष्कृत होती हैं, वे वैश्विक अर्थव्यवस्था के भीतर और भी अधिक एम्बेडेड हो जाते हैं। एक वैश्विक व्यापार को वैश्विक निदेशक मंडल होना चाहिए ।
यह सिर्फ एक मुनाफ़ा मुद्दा नहीं है अमेरिकी गैर-लाभकारी विश्वविद्यालयों की संख्या बढ़ रही है, जो गैर-अमेरिकी छात्रों को पूर्ण शिक्षण प्रदान करते हैं। देश के प्रमुख गैर-लाभकारी अस्पतालों में से कुछ गैर-अमरीका के रोगियों पर निर्भर करता है जो घाटे वाले क्षेत्र में जाने से अस्पताल के वित्त को बनाए रखने के लिए पूर्ण शुल्क का भुगतान करते हैं।
विदेशी स्वतंत्र निदेशकों के लाभ
इस मुद्दे की जांच के लिए, एक अंतरराष्ट्रीय शोध टीम ने 1500 सबसे बड़ी सार्वजनिक कंपनियों की जांच की और बिना विदेशी स्वतंत्र निदेशकों (एफआईडी) के समान आकार / उद्योग के बोर्ड के साथ विदेशी स्वतंत्र निदेशकों के बोर्डों की तुलना की। अध्ययन ऑस्ट्रेलिया के रोनाल्ड मासुलीस, हांगकांग के कांग्रेस वांग और संयुक्त राज्य अमेरिका के फी ज़ी ने किया था।
एक स्पष्ट लाभ यह है कि यदि कोई कंपनी उस क्षेत्र में अधिग्रहण करने जा रही है जहां विदेशी निदेशक रहते हैं, तो निदेशक बोर्ड और प्रबंधन को स्थानीय संपर्क और स्थानीय परिप्रेक्ष्य के साथ प्रदान कर सकते हैं।
जब कंपनी एक अधिग्रहणकर्ता है, तब रिटर्न उन सौदों में काफी अधिक होता है जहां बोर्ड के पास विदेशी स्वतंत्र निदेशक होता है जो लक्ष्य के समान क्षेत्र से होता है।
दूसरी तरफ, अमेरिकी कंपनियों के बोर्डों में गैर-अमेरिकी निदेशकों को जोड़ने में चार समस्याएं हैं।
समस्या # 1: उपस्थिति
बोर्ड के सदस्यों के बीच अनौपचारिक वार्तालाप चिंता का विषय खरीदने और प्राप्त करने में महत्वपूर्ण हैं। अनुसंधान दल ने घरेलू स्वतंत्र निदेशकों के साथ एफआईडी के बोर्ड की बैठक उपस्थिति रिकॉर्ड की तुलना की। एफआईडी अपने घरेलू समकक्षों की तुलना में लगभग तीन गुना अधिक होने की संभावना है क्योंकि बोर्ड की बैठकों में से कम से कम 25% की याद आती है। अंतर सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण है
अंतर्राष्ट्रीय यात्रा समय लगता है और ज्यादा मज़ा नहीं है एफआईडी कैसे प्रभावी ढंग से उनकी निष्ठादायी जिम्मेदारियों को पूरा कर सकती हैं जब वे मौजूद नहीं हैं? आधिकारिक बैठकों के दौरान पर्याप्त एक फोन लाइन पर "उपस्थित" हो रहा है?
समस्या # 2: सीईओ को लेकर संदेह का बहुत लाभ।
एनरॉन की दुनिया में एक पोस्ट में, यू.एस. पब्लिक बोर्ड के सदस्य प्रबंधन कार्यों की समीक्षा करने में "स्विच पर सो" होने का आरोप लगाते हुए अपने व्यावसायिक प्रतिष्ठा के जोखिम के प्रति तीव्रता से संवेदनशील हैं। एफआईडी इस समस्या के प्रति कम संवेदनशील है।
फर्म वित्तीय और प्रशासन विशेषताओं की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए नियंत्रण, शोध से पता चलता है कि उनके बोर्डों पर एफआईडी वाले फर्म वित्तीय दुर्व्यवहारियों में संलग्न होने की काफी अधिक संभावनाएं हैं। बोर्डों पर एफआईडी होने से काफी सीईओ मुआवजे के साथ जुड़ा हुआ है।
दूसरे शब्दों में, सामान्यीकरण के रूप में एफआईडीएस प्रबंधकीय मॉनिटर खराब नहीं होते हैं वे सीईओ को संदेह का बहुत लाभ देते हैं।
समस्या # 3: आस्तियों पर लौटें
टीम में पाया गया कि एफआईडी वाली कंपनियां संपत्ति (आरओए) पर काफी कम रिटर्न दिखाती हैं, खासकर जब एफआईडी के अपने घर क्षेत्र में कोई महत्वपूर्ण व्यावसायिक उपस्थिति नहीं होती।
समस्या # 4: गरीब निवेशक रिएक्शन
शोधकर्ताओं ने एफआईडी की नियुक्ति की 91 सार्वजनिक घोषणाओं की पहचान की। ये घोषणाएं प्रमुख घनिष्ठ घटनाओं से मुक्त थी, जैसे अंतर्राष्ट्रीय संकट, असामान्य मौसम की स्थिति आदि।
टीम ने पाया कि एफआईडी को नियुक्त करने के फर्म के फैसले पर निवेशकों ने नकारात्मक प्रतिक्रिया दी है। औसत 3-दिवसीय घोषणा अवधि ने असामान्य रूप से कम स्टॉक की कीमतों को देखा
एफआईडी घोषणाओं के लिए ये कम दाम प्रतिक्रियाएं यूएस डायरेक्टर्स की नियुक्ति की थोड़ा सकारात्मक घोषणाओं के विपरीत हैं।
अब क्या?
तेजी से वैश्विक कंपनियों के निदेशक मंडल के पास ईआईडीएड्स पर लाना चाहते हैं। एफआईडी के गृह जिले में अधिग्रहण करने वाली कंपनियों के लिए, एफआईडी की उपस्थिति एक फायदा है दूसरी ओर, एक बाहरी सदस्य को बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स में लाने के लिए केवल एक ट्रांजैक्शन की सहायता करने के लिए अनुसंधान में खुला चार समस्याओं के प्रकाश में भुगतान करने के लिए भारी कीमत लगता है।
उन लागतों की बैठकों में उपस्थिति की कमी है और प्रबंधन व्यवहार के बारे में जिज्ञासु होने की इच्छा की कमी है, और खराब निवेशक प्रतिक्रियाएं।
एफआईडी पर विचार करने के लिए, निदेशकों को लाने का प्रयास करें जिनके व्यापार हितों को सामान्यतः उन्हें एक वर्ष में कई बार आपके क्षेत्र में ले जाएगा। एक अन्य उदाहरण आपके क्षेत्र में रहने वाले बच्चों या पोते के साथ एक निदेशक हो सकता है यह बैठकें करने के लिए और भी प्रोत्साहन प्रदान करता है भर्ती में बैठकों में शारीरिक उपस्थिति का महत्व तनाव।
नामांकन और शासन समिति एक नियम जोड़ने पर विचार करना चाह सकता है कि किसी भी बोर्ड के सदस्य जो किसी दो बोर्ड या समिति की बैठक की यादों को खारिज करते हैं, को गंभीरता से विचार करना चाहिए या बोर्ड के अध्यक्ष द्वारा इस्तीफा देने को कहा जाना चाहिए। टेलीफोन "कॉल-इन" को उपस्थिति के लिए गिनती नहीं करनी चाहिए क्योंकि बोर्ड के सदस्य महत्वपूर्ण अनौपचारिक चर्चा को याद करते हैं। बोर्ड के सदस्यता के लिए निमंत्रणों को अस्वीकार करने के लिए विदेशी बोर्ड के उम्मीदवारों के लिए इस तरह के कड़े नियम एक प्रोत्साहन के रूप में कार्य करेगा।
शासन शिक्षा
किसी अन्य देश में सफल होने वाला कोई भी अभी भी अमेरिकी प्रशासन प्रक्रियाओं और बोर्ड की महत्वपूर्ण भूमिका और सीईओ अधिकार पर संतुलन के रूप में भूमिका के बारे में अपेक्षाकृत अनजान हो सकता है। ईमानदारी से ब्याज के प्रमाण के रूप में, एफआईडी को कई संगठनों जैसे कि कॉर्पोरेट निदेशकों के नेशनल एसोसिएशन, बोर्डोप्शन.कॉम, या बोर्ड्ससोर्स.ओआरजी द्वारा प्रदान की जाने वाली शासन शिक्षा पर समय बिताने के लिए तैयार होना चाहिए।
क्या यह प्रोत्साहन एक प्रस्ताव को अस्वीकार करने का एक कारण हो सकता है, तो ऐसा होना चाहिए
संदर्भ
मसूली, आरडब्ल्यू, वैंग, सी।, और ज़ी, एफ (2012)। बोर्डरूम का वैश्विककरण – कॉर्पोरेट प्रशासन और फर्म प्रदर्शन पर विदेशी निदेशकों के प्रभाव। जर्नल ऑफ़ अकाउंटिंग एंड इकोनॉमिक्स, 53 (3), 527-554
