एक ऐसी दुनिया में हर दिन आपके लिए स्टोर में हज़ार मारने वाली चीजें हैं – जैसे कि वॉली शॉन के चरित्र ने मेर डिनर विद आंद्रे में इसे व्यक्त किया है – आपके पास दो विकल्प हैं या तो आप शॉन के साथ गंभीर रूप से विनम्र हो जाते हैं, या आपको शानदार भाग्यशाली मिलता है। ये विकल्प पुरुषों और महिलाओं के बीच निवेश मतभेद से स्पष्ट किया गया है
एक यादृच्छिक चलना नीचे वॉल स्ट्रीट
इस शीर्षक (1) की बर्टन मल्कील की पुस्तक में, धारणा है कि कुछ व्यक्ति स्टॉक चुनने में अच्छे हैं, उन्हें पिटाई के लिए बाहर निकाला जाता है मल्कीएल से पता चलता है कि प्रोफेशनल मैनेजर औसत के मुकाबले औसत प्रदर्शन करते हैं ताकि निवेशकों को इंडेक्स फंड खरीदने से बेहतर लगेगा, जो मानक और पूजार 500 या किसी अन्य इंडेक्स के प्रदर्शन का प्रतिबिंबित करता है।
बेशक, बहुत से लोगों ने वॉरेन बफेट जैसे सफल निवेशक को एक प्रति उदाहरण के रूप में बताया होगा। दुर्भाग्य से उनके लिए, बुफ़े खुद अनुक्रमण के प्रशंसक हैं और युवा निवेशकों को शेयर विजेताओं को लेने का प्रयास करने के लिए अपना समय बर्बाद करने के बजाय इंडेक्स फंड खरीदने की सलाह देता है इसमें कोई संदेह नहीं है कि उन्होंने मल्कील को पढ़ा है और अपना निष्कर्ष स्वीकार कर लिया है।
नोबेल पुरस्कार विजेता डैनियल काहनीमन (2) मल्कील का प्रशंसक भी है और मनोवैज्ञानिक के रूप में उनकी दिलचस्पी यही वजह है कि लोगों को यह विश्वास है कि वे बाजार को हरा सकते हैं जब सभी सबूत बताते हैं कि वे नहीं कर सकते। कन्नमैन का मानना है कि "कौशल का भ्रम" है जो मल्लर-लियर भ्रम के रूप में सम्मोहक और गलत के रूप में है, जहां आवक इंगित ओर जाने वाले तीरों के साथ एक पंक्ति बाहरी ओर इशारा करते हुए तीरों के साथ एक से अधिक लंबाई के बराबर माना जाता है।
कन्नमैन ने पिछले साल लगातार आठ वर्षों से अपने रिटर्न के संबंध में 27 धन सलाहकारों के निवेश के परिणामों का विश्लेषण किया था, यह देखने के लिए कि एक साल में सलाहकार बेहतर प्रदर्शन करने वाले अन्य वर्ष में भी प्रदर्शन करेंगे।
काहिमन के आश्चर्य के लिए, सहसंबंधों का औसत औसत .01, या अनिवार्य रूप से शून्य। उन्होंने निष्कर्ष निकाला: "परिणाम एक जैसा दिखता है जो आप एक पासा-रोलिंग प्रतियोगिता से होगा, कौशल की नहीं।" (2, पी। 215)
यह ऐसा हुआ कि निवेश रिटर्न कंपनी के वार्षिक बोनस का आधार बन गया, ताकि वे प्रतिभाशाली रहे, जैसे कि यह कौशल था। दिलचस्प बात यह है कि सलाहकारों ने अपने रिटर्न के लिए क्रेडिट लेना जारी रखा, इसके बाद भी यह दिखाया गया कि उनके अलग रिटर्न पूरी तरह से मौके के कारण थे।
अधिकांश सलाहकार पुरुष और पुरुष निवेशक व्यवहार करते थे, जैसे कि उनके पास कौशल का एक शक्तिशाली भ्रम है, जबकि महिला निवेशक अपने स्वयं के निवेश भेदभाव में कम आत्मविश्वास का सामना करते हैं।
निवेश में लिंग अंतर
महिलाओं को व्यापक रूप से उनके निवेश के फैसले में अधिक जोखिम होने का विश्वास माना जाता है, हालांकि हमें यह समझना होगा कि हम ऐसी दुनिया में रहते हैं जहां अतीत की इस तरह के स्थिर लिंग अंतर तेजी से अप्रासंगिक हो रहे हैं। यह कोई बड़ा आश्चर्य नहीं है कि महिलाओं को अन्य डोमेन में खतरनाक खेल में भाग लेने, खतरनाक काम करने, बेवजह चलने, या चाकू से लड़ने के लिए अधिक खतरे का सामना करना पड़ रहा है।
जोखिम से बचने के लिए हमेशा एक फायदा नहीं होता है क्योंकि जोखिम भरा निवेश आम तौर पर कम जोखिम वाले लोगों को मात देते हैं, कम से कम यदि निवेशकों को बेचने की संभावना नहीं होती है, तो भी जब उनकी स्थिति में गिरावट आती है तो वे प्रभावी रूप से उच्च खरीदते हैं और कम बेचते हैं।
अपने स्वयं के निवेश कौशल में उनके अधिक आत्मविश्वास को देखते हुए, पुरुष अधिक बार व्यापार करते हैं, अपने पोर्टफोलियो से बाहर कुचलने के लिए और अगले प्रतिभाशाली विचार खरीदते हैं। यह सबसे अधिक लाभदायक के अस्तित्व को बढ़ावा देने के लिए प्राकृतिक चयन के वित्तीय संस्करण को लागू करने के मामले में स्मार्ट लग सकता है सबूत क्या है?
बर्कले के वित्त प्रोफेसर टेरी ओदेन (3) द्वारा व्यापार के अध्ययन के परिणाम उत्साहजनक नहीं हैं
ओडीएन ने 10,000 ब्रोकरेज खातों का विश्लेषण किया और उन उदाहरणों की तलाश की, जहां एक व्यक्ति के निवेशक ने एक स्टॉक बेच दिया और कुछ दिनों के भीतर दूसरा खरीदा। एक साल की अवधि के मुकाबले स्टॉक की कीमत में परिवर्तन और इसके प्रतिस्थापन की तुलना की गई थी। शेयर जो बेहतर प्रदर्शन वाले शेयरों को बेचते थे, जो कि ट्रेडिंग फीस की गणना नहीं करते 3.2 प्रतिशत के मोटे मार्जिन द्वारा खरीदे गए थे।
बाद के शोध (4) में पाया गया कि पुरुष निवेशक महिलाओं की तुलना में अधिक बार व्यापार करते हैं ताकि पुरुषों का परिणाम काफी कम हो।
तो नम्र होना वास्तव में बेहतर है और यह समझना कि एकमात्र मूल्यवान निवेश कौशल, किसी की व्यापारिक उंगलियों पर बैठने की क्षमता है, रात में बुरी तरह नींदने के लिए प्रतिभा के साथ संयुक्त रूप से जोड़ा जाता है।
सूत्रों का कहना है
1 मल्कीएल, बी (2015)। वॉल स्ट्रीट के नीचे एक यादृच्छिक चलना
2 कन्नमन, डी। (2011)। तेजी से और धीमी गति से सोच न्यूयॉर्क: फरार स्ट्रास और गिरौक्स
3 बार्बर, बीएम, और ओडियन, टी। (2002)। व्यापार आपके धन के लिए नकचढ़ा है जर्नल ऑफ़ फाइनेंस, 55, 773-806
4 बार्बर, बीएम, और ओडियन, टी। (2006)। "लड़के लड़के होंगे।" तिमाही जर्नल ऑफ इकोनॉमिक्स, 116, 261-292।
