। । । और बाजार नियंत्रण से बाहर स्पिन
हमारा समाज प्रतियोगिता को गले लगाता है यह सिर्फ हम कैसे काम करते हैं, लेकिन यह भी जो हम में विश्वास करते हैं। फिर भी, पिछली पीढ़ी में, 2008 की क्रेडिट संकट से यह संकेत मिलता है कि कई बार ऐसा नहीं होता है।
बैंकरों, हेज फंड मैनेजर्स और अन्य निवेशकों, जो सैद्धांतिक रूप से एक दूसरे की आक्रामक कदमों पर नजर रखे हुए हैं, निस्संदेह यह सुनिश्चित करने के लिए कि कोई भी प्रतिस्पर्धा में बढ़ता नहीं है, वास्तव में नियंत्रण से बाहर हो गया है।
जॉन कैसिडी ने संकट के अपने खाते में, कैसे बाजार विफल, लिखा:
"क्या हुआ होगा अगर राजकुमार [चक] क्या हुआ होता? । । सिटीग्रुप के 2003-2007 के मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने 2005 में घोषणा की थी कि सिटी सबप्रोम बाजार से वापस ले रही थी क्योंकि यह बहुत जोखिम भरा था। राजकुमार के प्रतिद्वंद्वियों की क्या प्रतिक्रिया होगी? क्या उन्होंने अपनी चाल के ज्ञान को स्वीकार किया है और इसे कॉपी किया है? कम संभावना। बल्कि, वे अपने प्यारे बच्चों को भीड़ने के लिए आदेश देते थे और बिजनेस सिटी को पीछे छोड़ते हुए ले जाते थे। सिटी की अल्पकालिक आय उसके साथियों के रिश्तेदार का सामना करना पड़ती थी; इसके शेयर की कीमत दबाव में आएगी; और राजकुमार, जो कि सिटी के व्यवसाय के अन्य क्षेत्रों में समस्याओं की वजह से पहले से ही आलोचना का सामना कर रहे थे, एक फीड-डड्डी के रूप में लिखा गया होगा। "
कासिडी ने नोट किया कि प्रिंस ने जुलाई 2007 में एक फाइनेंशियल टाइम्स के रिपोर्टर से कहा: "जब संगीत रोकता है, तरलता के मामले में, चीजें जटिल हो जाएंगी। लेकिन जब तक संगीत खेल रहा है, तब तक आपको उठना और नृत्य करना होगा हम अभी भी नाच रहे हैं। "
हम यह तर्क दे सकते हैं कि असली नेतृत्व को पार्टी से इस तरह के अचानक प्रस्थान की आवश्यकता होती है, लेकिन बैंकरों ने हाल ही में शिकायत की है कि बाजार में आने वाले जोखिमों को लेने से उन्हें रोकने के लिए कोई नहीं था।
यह शास्त्रीय अर्थशास्त्र के तर्क से एक चौंकाने वाली बदलाव है, जो बाजार स्वाभाविक रूप से आत्म सुधार कर रहे हैं: सभी जानकारी वहां है और ये सभी खेल में आती है। वास्तविक मूल्यों को निर्धारित करने के लिए बाजारों पर भरोसा किया जा सकता है – जब तक कि सरकार रास्ते में नहीं रही हो
लेकिन राजकुमार की टिप्पणी से पता चलता है कि निवेशक अक्सर जानकारी उपलब्ध कराने में सक्षम नहीं हैं जो कि उपलब्ध है। वे एक-दूसरे को देख रहे हैं, "संगीत" से मंत्रमुग्ध कर रहे हैं, हर किसी के साथ समय रखने के लिए मजबूर हैं उनका व्यवहार इंगित करता है कि बाजार अक्सर ऐसे तरीके से काम नहीं करते हैं जो आर्थिक तर्कसंगतता के हमारे भविष्यवक्ताओं का प्रस्ताव कर रहे हैं।
तो वह हमें कहां छोड़ता है? निश्चित रूप से हमें व्यवहार अर्थशास्त्रियों के काम पर ध्यान देना होगा जो निवेशक कार्यों के मनोवैज्ञानिक आधार पर ध्यान देते हैं। लेकिन यह सिर्फ मानव व्यवहार के पूर्ण दायरे – और आर्थिक व्यवहार को समझने के लिए क्या आवश्यक है की शुरुआत है। यह गहराई से तर्कहीन और आत्म-पराजय हो सकता है इसके अलावा, सामूहिक ताकतें हैं जो कभी-कभी नियंत्रित करना असंभव होती हैं
हमें पता नहीं है कि हम जानते हैं कि हमारे पास जो विकल्प हैं, उनको आकार देने के लिए समूह की शक्ति है।
